Все решения, принимаемые в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности, с точки зрения возможных сроков их осуществления и необходимых источников их финансирования, подразделяются на краткосрочные и долгосрочные, что, свою очередь, и подтвердило целесообразность деления финансовой политики предприятия на долгосрочную и краткосрочную. Понятие финансовой политики включает в качестве обязательных следующие элементы:
- определение основных целей финансовой политики, критериев и сроков их достижения;
- выбор проектов (мероприятий), необходимых для достижения указанных целей;
- расчет потребности в денежных средствах для реализации конкретных проектов или отдельных мероприятий по каждому направлению финансово-хозяйственной деятельности с учетом сроков их осуществления;
- выбор источников финансирования потребности в денежных средствах и определение их структуры (возможно, по каждому из направлений деятельности предприятия);
- оценка возможных последствий реализации проектов и мероприятий, включая вероятность финансовых рисков, и определение источников компенсации потерь в случае необходимости;
- анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности за предыдущие периоды и корректировка отдельных элементов финансовой политики в случае необходимости.
Особенностью краткосрочной финансовой политики является возможность относительно упрощенной процедуры внесения изменений в процесс ее реализации (в краткосрочный финансовый план) без значительных финансовых потерь и дополнительной мобилизации ресурсов.
Подобная гибкость в принятии управленческих решений обусловлена спецификой объектов управления. Основными из них являются:
1) Текущие платежи и расчеты, обслуживающие создание и использование основных фондов на предприятии;
2) Текущие платежи и расчеты, обсуживающие долгосрочные финансовые активы;
3) Краткосрочная дебиторская и кредиторская задолженность;
4) Оборотные активы;
5) Затраты на производство и реализацию.
По результатам анализа финансовых показателей деятельности предприятия ООО «Денвер-МК» сделан вывод о недостаточном уровне управления финансами.
Целью краткосрочной финансовой политики будет являться повышение оборачиваемости активов предприятия. Ускорение оборачиваемости активов на предприятии возможно в результате увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне или при их уменьшении. Например, можно оптимизировать запасы, задействовать или избавиться от неиспользуемых основных средств, ускорить темпы оплаты дебиторской задолженности и проч.
Наиболее общий метод расчета потребности в оборотных активах и их составляющих элементах основан на объеме реализованной продукции, определенном в бизнес – плане на предстоящий период и уровне коэффициента закрепления оборотных средств за предшествующие периоды.
Из формулы, по которой рассчитывается этот коэффициент, непосредственно следует:
О=КзР,
где О – средний остаток оборотного капитала;
Р – стоимость реализованной продукции;
Кз – коэффициент закрепления.
Таким образом, общая потребность в оборотных активах определяется умножением намеченного на планируемый период коэффициента закрепления на планируемый объем реализации.
Зная потребность в оборотном капитале и наличие на начало планируемого периода, несложно затем рассчитать дополнительную потребность в оборотном капитале и определить источники покрытия этих потребностей (за счет собственных или заемных финансовых ресурсов).
Если полагать, что планируемый объем реализации собственной продукции предприятия определяется на основе маркетинговых исследований, анализа сложившейся структуры и требований потребителей, зафиксированных в уже заключенных и предполагаемых к подписанию договорах поставки, то главную проблему представляет обоснованное определение планируемого уровня коэффициента закрепления оборотного капитала.
Разумеется, можно исходить из фактически сложившейся величины коэффициента закрепления в ближайшем к планируемому отчетном периоде; однако целесообразнее предварительно проанализировать сложившийся уровень оборотного капитала и выявить возможные резервы сокращения потребности в нем.
Для пояснения сказанного приведем укрупненный расчет потребности предприятия в оборотном капитале на основе данных отчетности за 2007 год (Табл. 5).
Таблица 5
Укрупненный расчет потребности предприятия в оборотном капитале
Средний остаток оборотных на конец периода, тыс. руб. 6417000
В том числе:
стоимость запасов материалов, не нужных для выполнения заданий по производству продукции, тыс. руб. 46000
задолженность покупателей, тыс. руб. 1005000
стоимость реализованной продукции, тыс.руб. 16300000
коэффициент закрепления оборотных средств 6417000/16300000 = 0,4
В составе оборотных активов предприятия имеются элементы, наличие которых не вызывается необходимостью обеспечения бесперебойного производственного процесса. Общая стоимость этих элементов составляет 1051000 тыс. руб. Поэтому при планировании потребности в оборотном капитале на 1 квартал следующего года можно исходить из реальной возможности сокращения, допустим, на 50% (разумеется, можно установить и иную величину), т.е. на 525500 тыс. руб. излишних запасов оборотного капитала. Тогда планируемый коэффициент закрепления оборотного капитала на 1 квартал следующего года составит 0, 36 руб./руб.
При планируемом снижении коэффициента закрепления оборотного капитала с учетом увеличения объема реализации потребуется увеличение оборотного капитала приблизительно на 15,6%.
Обычно предприятие рассчитывает коэффициент общей (текущей) реальной ликвидности, в котором учитываются неликвиды, известные только бухгалтерии/финансовому отделу в зависимости от того, кто ведет такой учет. Однако считается, что таких неликвидных текущих активов в имуществе предприятия нет.
Такой вывод базируется на следующих утверждениях:
1. На предприятии нет неликвидов в составе запасов.
2. Незавершенное производство по снятой с производства продукции отсутствует.
3. Готовая продукция, не пользующаяся спросом, отсутствует в связи с финансовым менеджментом в области работы с поставщиками. На предприятии приняты различные условия работы с поставщиками: предоплата, оплата через определенный период и оплата по реализации продукции (услуг). Основной вид расчетов - это оплата по реализации продукции.
4. Дебиторская задолженность, признанная сомнительной, не учитывается, в связи с особенностью работы предприятия. Все крупные покупатели и заказчики являются проверенными и надежными.
Компания также стремится сотрудничать с мелкооптовыми клиентами, но в данном случае используется метод полной предоплаты. Такое финансовое решение позволяет получать деньги в день продажи товара, что хорошо сказывается на периоде оборачиваемости оборотных средств и дебиторской задолженности.
Показатель чистого оборотного капитала отражает возможность расширения деятельности в ближайшем будущем. Однако предприятие не будет расширяться в ближайшем времени. Наиболее актуальные задачи на 2008 год:
Сократить объем кредиторской и дебиторской задолженности;
Сократить срок оборота активов предприятия;
Нормализовать работу дополнительных товарных точек;
Увеличить прибыль;
Улучшить свое финансовое положение.
Это оговорено в Бизнес-плане на 2008 год.
Так как ООО «Денвер-МК» все свободные денежные средства направляет на текущий счет, а с него происходит списание денежных средств на счета основных клиентов, все высвобождаемые средства направляются в оборотный капитал. Если рассмотреть алгоритм оплаты поставщикам за сырье и материалы, понятно, что после продажи товара часть денежных средств идет на оплату за эти товары поставщикам, часть в бюджет, коммунальные платежи и другие расходы предприятия. Предприятие не оставляет в своем распоряжении денежные средства, так как они имеют обыкновение обесцениваться.
Наиболее ликвидной статьей баланса являются денежные средства. Управление этой статьей позволит предприятию поддерживать свою платежеспособность. На 01.01.07 г. показывает, что остаток денежных средств на начало периода был 94 млн. руб., а на конец периода 115 млн. руб. Таким образом, превышение притока денежных средств над оттоком составило 21 млн. руб. Все движение денежных средств - по текущей деятельности.
Оборачиваемость оборотных активов характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: коэффициент оборачиваемости (Ко), продолжительность одного оборота в днях (Д1о.), коэффициент загрузки оборотных средств (Кз.ос.).
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (скорость оборота) характеризует количество оборотов, совершаемых данной величиной оборотных средств за период. Он рассчитывается как отношение объема выручки от реализации (Vрп) к средней стоимости оборотных средств за период (остатки оборотных средств) (ОбС).
Ко=Vрп/ОбС или Ко=ОС х Т/Vрп,
Vрп – объем реализованной продукции,
Т – число дней в расчетном периоде, продолжительность периода (Т=30,90,360 дней).
Ко = 16300000 тыс. руб. / 6417322 = 2,54
Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.
Среднегодовой остаток оборотных средств рассчитывается по средней арифметической или средней хронологической.
Коэффициент оборачиваемости показывает, что за год каждый рубль, вложенный в оборотный капитал, совершил 2,54 оборотов.
Длительность одного оборота показывает продолжительность одного оборота в днях.
Д1о.=Тпл/Ко
Д1о.= 360/2,54 = 141,7
Продолжительность одного оборота составила 141,7 дней.
Коэффициент закрепления средств в обороте – обратный коэффициенту оборачиваемости.
Кз=1/Ко или Кз=ОбС/Vрп
Кз= 1 / 2,54 = 0,39
Его экономический смысл состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотного капитала, приходящуюся на один рубль выручки от реализации.
При оценке эффективности использования оборотных средств может быть использован показатель отдачи оборотных (оборотного капитала) (Котд).
Котд=Преал/ОбС
Котд=2383000 / 6417000 = 0,37
Преал – прибыль от реализации продукции.
Проектируемая система мероприятий по разработке направлений краткосрочной финансовой политики предприятия предполагает:
ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности;
сокращение доли затрат.
Резервами ускорения оборачиваемости запасов являются более эффективное управление запасами, повышение технико-организационного уровня труда. Также резервами ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности являются улучшение финансового контроля за должниками, изменение политики в сфере оплаты продукции.
В соответствии со стадиями кругооборота оборотных средств можно выделить три направления ускорения их оборачиваемости:
1.На стадии производственных запасов:
установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива, энергии;
систематическая проверка состояния складских запасов;
правильный учет и планирование ресурсов;
замена дорогостоящих видов материальных ресурсов дешевыми без снижения качества.
2.На производственной стадии:
улучшение качества выпускаемой продукции (услуг);
сокращение производственных потерь;
комплексное использование сырья и применение отходов производства;
сокращение длительности производственного цикла и повышение его непрерывности;
соблюдение ритмичности работы.
3.В сфере обращения:
комплексное обеспечение предприятия сырьем и материалами;
организация маркетинговых исследований;
сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;
ускорение реализации продукции;
совершенствование способов расчета за продукцию.
Похожие рефераты:
- Разработка оптимальной краткосрочной финансовой политики на предприятии
Все решения, принимаемые в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности, с точки зрения возможных сроков их осуществления и необходимых источников их финансирования, подразде...- Разработка оптимальной краткосрочной финансовой политики на предприятии
Все решения, принимаемые в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности, с точки зрения возможных сроков их осуществления и необходимых источников их финансирования, подразде...- Разработка оптимальной инвестиционной политики банка
В ответ на быстрые изменения в российской экономике АБ БПФ (ЗАО) разработал стратегию развития, направленную на расширение своей деятельности за счет расширения услуг инвестиционного банка. В класс...- Разработка методологических основ оптимальной кредитной политики в исследуемой организации
Важной составной частью финансовой политики организации является политика управления оборотным капиталом, которая, в свою очередь, включает в себя кредитную политику предприятия.
Кр...- Выявление проблем и рассмотрение направлений
оптимальной депозитной политики для ОАО «Глобэкс»
Анализируя степень воздействия цены привлекаемых ресурсов на эффек¬тивность проводимой депозитной политики, необходимо подчеркнуть важность соблюдения принципов, на которых должна базироваться оптим...
|
Дипломные работы 
